ผมซื้อมาในวันที่ 12 กย 2562 ผ่านไป 1 เดือน 5 วัน หุ้นตัวนี้บวกมาแล้ว 13.5%
บริษัททำธุรกิจ R&D, ผลิตและจำหน่ายยา(กระจายสินค้า) โดยมีรายชื่อยาหลักๆดังนี้
Hirudoid เป็นยาที่ผมคุ้นเคย บริษัทไม่ใช่เป็นเจ้าของ license แต่เป็น sub-license
รายได้ที่ผ่านๆมาเติบโตได้ดีโดยเฉพาะช่วงก่อนปี 2017 บริษัทเติบโตประมาณ 30% ต่อปีติดต่อกันหลายปีมาก
แนวความคิดในการเลือกซื้อหุ้นตัวนี้คือ
1.การเติบโตในอดีต
2.ฐานะการเงินที่ดี
3.การจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นทุกๆปี ซึ่งเป็นไปตามผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของบริษัท
4.โดยหลักการลงทุนหุ้นใดที่ดีในอดีตและเป็นธุรกิจที่เข้าแข่งขันยาก ก็ถือว่าน่าสนใจและหากราคาไม่แพงก็สามารถซื้อลงทุนได้ แม้ว่าในอนาคตอาจจะไม่แน่นอน
5.การเติบโตราวๆ 30 % หากว่ากันโดยทั่วไปควรซื้อขายกันที่ P/E ราวๆ 25-30 เท่า แต่ผมซื้อได้ที่ P/E 8-9 เท่า ถือว่าเป็นการซื้อหุ้นในราคาที่ถูกมาก แต่ผมคาดไว้ว่าบริษัทจะมีการเติบโตลดลงเหลือปีละ 15% ซึ่งก็ยังถือว่าราคาที่ซื้อยังไม่แพง
6.การซื้อธรุกิจที่ไม่มีขายในไทย ในประเทศไทยไม่มีหุ้นที่วิจัย พัฒนาและขายยาโดยตรง ส่วนใหญ่เราจะผลิตได้เฉพาะยาธรรมดาสามัญ จึงถือเป็นการกระจายการลงทุน
ปัจจัยเสี่ยง
1.โดยส่วนตัวผมไม่สามารถเข้าถึงยาแต่ละตัวของบริษัทได้ว่ามีคุณภาพแค่ไหน และมีความสามารถในการแข่งขันได้ดีแค่ไหน ทำได้เพียงอ่านรายได้ประจำปี
2.นโยบายการควบคุมราคายาของจีน แต่จะเน้นไปที่ยาสามัญทั่วไป โดยสั่งซื้อยาจากส่วนกลาง(centralized drug purchse)ทำให้เกิดอำนาจต่อรองสูงขึ้น
3.อัตราแลกเปลี่ยนที่เงินหยวนของจีนมีแนวโน้มอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อแปลงเป็นเงินไทยแล้ว ทำให้กำไรที่ได้รับ และสินทรัพย์ต่างๆของบริษัทลดลงเมื่อเทียบกับเงินที่เราได้ลงทุนไป
4.ความรู้ใน sector นี้ผมมีน้อยมาก เพราะไม่คุ้นเคยธุรกิจเนื่องจากในไทยไม่มีหุ้นพวกนี้ขาย ทำให้มีความเสี่ยงที่จะเข้าถึงข้อมูลได้ต่ำ
PRICE HK$ 10.08
P/E 10.70 โดยประมาณ
Earning per Share RMB 0.83
Book Value per Share 3.37
Dividend per Share 0.38
MKT CAP HK$25.10B โดยประมาณ
Link to CMS
No comments:
Post a Comment